Бизнес можно рассматривать с разных сторон. Одним из них является понятие товара. Все бизнесы оцениваются и продаются на рынке и считаются способными получить хорошую отдачу от инвестиций. Однако вопрос цены сложен и требует от специалистов опыта, знаний и профессионализма. Именно поэтому профессиональные оценщики пользуются большим спросом.
Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры
Оценка — это комплекс действий, направленных на формирование объективного мнения о стоимости объекта с учетом независимых мнений экспертов. Индекс формируется в стоимостном выражении и отражает цену на определенную дату.
Сложность заключается в том, что бизнес — это сформировавшийся организм со своей структурой, механизмами и возможностями. Задача профессионала — не только оценить значимые активы и обязательства, находящиеся на балансе бизнеса, но и учесть перспективы роста, определенную успешность, принять во внимание интеллектуальный капитал и другие факторы.
Раньше услугами оценщика пользовались лишь единицы организаций. И это касалось только судебных разбирательств, слияний, поглощений и т. д. Сегодня тенденция изменилась. Все больше собственников прибегают к таким услугам. И цели у них разные:
У каждого собственника свои цели. По данным СО «Российская ассоциация оценки», более 90 % всех услуг по оценке бизнеса являются добровольными. Собственники и администрации инициируют такие исследования самостоятельно, без принуждения. Их цель — добиться наилучших результатов.
Разумеется, данная оценка является услугой, показанной при проведении коммерческих бизнес-сделок и сделок купли-продажи. В этом случае она необходима обоим участникам отношений, то есть продавцу и покупателю.
Оценщики помогают найти золотые перекрестки. Это независимые эксперты, которые формируют рыночную стоимость компании на основе реальных данных, анализа, прогнозов и других методов. Если вам нужна особая помощь, обращайтесь в «Русбизнесоценку».
Как проводится оценка стоимости бизнеса
Оценка стоимости бизнеса — это целый блок действий. Эксперт не может точно сказать, сколько стоит объект, пока не изучит все данные и влияющие факторы. Алгоритм действий можно разделить на этапы
Заданный алгоритм действий является условным. Опытные эксперты умеют координировать планы работы. На объем работы также влияет структура бизнеса, его деятельность и потенциальные проблемы. Временной аспект оценить сложно. Это можно сделать только после тщательного изучения документов, рынков и исследований. Задача эксперта — получить быстрые и точные результаты.
Основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса
Оценка бизнеса может быть проведена с использованием трех подходов Выбор того или иного подхода определяется особенностями самого объекта исследования, наличием конкретных денежных средств и инвестиций, а также другими критериями.
Любой подход и метод оценщики используют только после предварительного изучения объекта. В любом случае, специалисты «Русбизнесоценки» готовы работать с любым бизнесом и решать задачи любой сложности. Для получения экспертной помощи, пожалуйста, свяжитесь с нами.
Отменить разрешения госкомитета по взаимодействию с «недружественными странами
Как определить стоимость бизнеса?
ООО «Русбизнесоценка», ©2012-2024
Юридический адрес: 115088, г. Москва, 2-й Южнопортовый проезд, д. 16, корп. 8, эт. 3, оф. 305
Как подготовить компанию к продаже и найти покупателя
Продажа бизнеса — это сложный процесс выбора между расчетами по счетам и управлению, объективной оценки, анализа, поиска покупателей, оптимального способа продажи и многих других действий.
Рассмотрим основные действия на примере УП: кому продаются доли, кто продает незнакомому человеку и при продаже 100 % доли в УП.
Предварительная работа
Если вы не единственный участник, то сначала проверьте запреты и ограничения на продажу долей по закону об ООО. Если между вами и другим участником заключен корпоративный договор, необходимо проверить В нем могут содержаться особые правила продажи долей и/или другие запреты и ограничения.
По общему правилу, для этих целей следует пригласить профессионального оценщика, при условии проведения аудиторской проверки.
и другие факторы определяют рыночную стоимость.
Оценка бизнеса для продажи в Группе КСК включает в себя пять этапов
Где искать покупателя?
Может не требоваться вовсе. Если есть другие участники, они имеют право приобрести доли. Устав может предусматривать, что УО сама имеет право выкупа.
Если вы являетесь единственным учредителем или другие участники, скорее всего, откажутся от своего права преимущественной покупки, встает вопрос о поиске покупателя. Если подходящих кандидатов нет, вам придется «упаковать» свой бизнес. То есть создать предложение, например, «его описание». Как вариант, вы можете даже снизить свои ожидания по цене.
Конкретные способы продвижения бизнеса на рынке, с помощью профессионального брокера или самостоятельно (с помощью таких тем, как онлайн-ворота, таблицы объявлений и др. ) — Выбрать владельца.
Продажа 100% долей
Это, пожалуй, самый простой способ. В этом случае не нужно проверять устав и не нужно предлагать 100% долей самой компании (даже если закон об ООО предоставляет такие права).
Далее соберите ряд документов, подтверждающих право на распоряжение долей и факт ее оплаты (п. 21 ст. 14-02. 1998 г., ст. 14-ФЗ, далее — Закон об ООО). Не забудьте про согласие супруга (если доли были приобретены в браке, ст. 35 СК РФ, ст. 35). Выписку из единого государственного реестра юридических лиц получать не обязательно. Ее получает нотариус и заверяет доказательство сделки (ст. 21, § 14-ФЗ 14-ФЗ).
Договор остается и может пойти к нотариусу для заверения (ст. 21 п. 11 ст. 14-ФЗ 14-ФЗ ООО).
Продажа доли в бизнесе другому участнику
В этом случае его не нужно направлять самому ООО, а остальным участникам делать предложение о получении доли, так как он нужен им только «на стороне», то есть при продаже третьим лицам. То есть для третьих лиц (п. 4 ст. 21.4 14-ФЗ об ООО).
После проверки устава и корпоративного договора (при наличии), подтверждающей, что они не препятствуют сделке, собирается пакет документов, подтверждающих право на отчуждение доли и факт ее оплаты, а также согласие супруга. Также не обязательно получать выписку из Единого государственного реестра юридических лиц.
Продажа доли третьему лицу
В первую очередь необходимо проверить устав. В нем могут быть прописаны особые правила продажи доли третьим лицам (например, получение согласия других участников или УО) или прямой запрет (в этом случае вы должны (существуют и другие способы передачи акций). Корпоративные договоры также проверяются на наличие ограничений, условий и запретов (ст. 67.2 ГК РФ, ст. 8 14-ФЗ п. 3).
В целях соблюдения правил о долговом рынке опционов, другим участникам и компаниям (если это предусмотрено законом) предлагаются к продаже доли (уведомления). Уведомления направляются не каждому участнику в отдельности, а обществу.
Срок реализации преимущественного права исчисляется с даты получения ООО заявки (п. 21.5 ст. 5 14-ФЗ).
Такой порядок передачи заявок может быть определен в уставе. Если это так, вы должны действовать соответствующим образом. В противном случае она направляется по почте по адресу ООО (согласно единому государственному реестру юридических лиц), вручается лично руководителю ООО или лицу, уполномоченному на получение корреспонденции. Нотариус может направить такую оферту (ст. 86 Основ законодательства о нотариате), но это повлечет дополнительные расходы.
Участник имеет право принять оферту в течение 30 дней с момента ее получения, а OE должен подождать не менее месяца (если уставом не предусмотрено иное), чтобы иметь право принять оферту в течение семи дней после истечения срока ее действия. Дата приоритета или право на отказ от его реализации. Если ООО или участник принимают оферту, то договор заключается с ними. Если кто-либо отказывается от переговоров, договор может быть заключен с третьим лицом.
Дальнейшие действия — сбор документов, запросы к нотариусам и т. д. — аналогичны уже описанным.
Поддержка бизнеса из группы компаний KSK — это гарантия решения вопросов и выполнения требований. Профессиональная поддержка осуществляется путем передачи прав собственности, по результатам объективных оценок и анализа финансово-хозяйственной деятельности.
Почему необходимо правовое сопровождение
Во-первых, потому что в период экономических потрясений продажа бизнеса — это сложное и неприятное событие. Оно не бывает быстрым. Успех сделки может оказаться под угрозой.
но главным образом из-за игнорирования операционной готовности бизнеса к продаже.
Необходим тщательный юридический аудит, оценивающий бизнес как комплекс недвижимости, изучающий весовые категории, обязательства, ковенанты, бизнес-процессы и составляющие. Также необходимо подготовить план продаж, проанализировать налоговые, корпоративные и судейские риски.
Сопровождение компании со стороны KSK Group на заключительных этапах — разрабатывается оптимальный вариант продажи. При необходимости осуществляется нотариальное заверение сделки, подготавливается банковская ячейка, готовится передача активов новому владельцу и вся необходимая документация.
КСК Групп
Полные советы с реалистичным подходом
«Скрытая» цена: как определить реальную стоимость бизнеса
По мнению некоторых экономистов, в том числе Эдварда Мейсона и Роджера Харрисона, оценка стоимости компании всегда неточна и субъективна, считается «произвольной», «неформальной» и полученной «по соглашению сторон». Почему предприниматели и инвесторы по-разному оценивают одну и ту же компанию? Как определить, сколько на самом деле заслуживает ваш бизнес?
Точная оценка непубличных компаний, чьи акции не обращаются на бирже, всегда представляет собой очевидную проблему. Каждый, кто заинтересован в этой сделке, может применять свои методы оценки, не соглашаться с другими и отстаивать правильность собственных расчетов. Универсального рецепта здесь не существует.
Действительно, современные методы оценки бизнеса не слишком далеко ушли от истин классической книги Мейсона и Харрисона. Бизнес-ангелы, частные инвесторы, фонды капитала и предприниматели продолжают использовать пропорции и мультипликаторы, дисциплинированный денежный поток и чистую стоимость для оценки бизнеса. Но какой подход подходит именно вам?
Общие положения
Оценка бизнеса предполагает ряд допущений, в частности, реальный размер рынка (особенно сложно «оцифровать» новый развивающийся сектор) и финансовые прогнозы. Во многих случаях бизнес-план предпринимателя может не совпадать с видением инвестора.
Еще один субъективный показатель — степень доходности, которую требует инвестор для покрытия всех своих рисков. Чем больше инвестор входит в бизнес, тем выше требуемые показатели. На ранних стадиях развития только одна из десяти компаний, в которые вложены средства, оказывается прибыльной, говорит Константин Фокин, президент Национальной ассоциации бизнес-ангелов. Я тесно сотрудничаю с компаниями, потому что хочу, чтобы доходность портфеля была средней, и рассчитываю, что две из десяти портфельных компаний могут стать успешными», — говорит он о реалиях высокорискованного бизнеса инвестиционного ангела Александра Бородича.
Оценивая рынки и компании, предприниматели опираются на уже заключенные аналогичные соглашения, что дает им примерный мультипликатор и понимание объема рынка. Инвестор принимает окончательное решение о стоимости, основываясь не только на аналогичных соглашениях, но и на собственной интуиции и результатах «переговоров» с бизнесменом.
На ранних этапах развития компании инвестор уделяет особое внимание анализу других показателей компании, команды, потенциального спроса на технологии, систематических рисков, связанных с общим экономическим и политическим фоном, и потенциальных препятствий со стороны конкурентов.
При таком наборе идей очень сложно дать даже приблизительную оценку будущей компании — это уравнение со многими переменными.
Однако инвесторы вряд ли будут удовлетворены таким ответом. Бизнес-ангелы» инвестируют деньги в компании и не финансируют исследовательские проекты, — говорит Игорь Пантелеев, исполнительный директор Национального содружества бизнес-ангелов. В большинстве случаев частные инвесторы отказываются от старта именно потому, что молодой компании не хватает продаж.
Метод дисконтированных денежных потоков
Эта программа больше подходит для недавно созданных компаний, которые находятся на ранних стадиях развития и быстро растут, не имея или почти не имея выручки.
Неверно: для технологических компаний.
Основа оценки: стоимость компании определяется суммой ее будущих свободных денежных потоков. Стоимость потоков дисконтируется с учетом риска в будущие годы. Ставка дисконтирования основывается на средней стоимости капитала.
Минусы: завышение реальной стоимости компании, неверные допущения (будущие доходы, темпы роста продаж, риски, ставка дисконтирования).
Метод мультипликаторов и коэффициентов
Подходит: для стационарных и прибыльных компаний с умеренными активами.
Оценка на основе стоимости: сравнение с котирующимися на бирже компаниями с аналогичной операционной и финансовой структурой. Оценка производится на основе ряда показателей, включая оборот, EBITDA, EBIT и годовой рост. Рассматриваются сделки с аналогичными компаниями, которые продаются стратегическим или финансовым инвесторам. Большое значение в этом методе имеет тот факт, что рыночная цена акций компании зависит от чистой прибыли на акцию. Инвестор или предприниматель оценивает стратегическую ценность компании, так как оценка определяет возможности компании или отрасли в целом.
Недостатки: сложно найти подходящий аналог, закрытые аналогичные сделки, сложный процесс сбора данных.
Метод чистых активов
Подходит: для крупных компаний с сильными базовыми активами.
База оценки: детали баланса компании. Важным преимуществом данного метода является качественное подтверждение стоимости приобретаемого бизнеса на основе официальных бухгалтерских документов.
Недостатки: оценка интеллектуальной собственности может быть затруднена.
Другие методы оценки стоимости компаний
Правило третьей стороны Люциуса Кери: компания делится на три части: между основателем/управляющим, администратором и инвестором.
Правило компетенции: каждая часть каждой стороны основывается на профессиональных навыках и компетенции участников фирмы.
Причина жадности: сумма инвестиций, умноженная на долю управляющего в бизнесе, делится на собственные инвестиции управляющего, умноженные на долю инвестора. Если коэффициент находится в пределах от 5 до 8, то оценка бизнеса достаточна, если превышает 10, то предприниматель жадничает и отдает инвестору очень маленькую долю.
Реальный опыт
Сергей Полов, старший инвестиционный менеджер Leta Capital:
Используются различные методы оценки, начиная от дисконтирования денежных потоков и заканчивая сравнением проектов на основе измерений и прогнозов будущей стоимости компании. На нашем инвестиционном этапе наиболее применимым является, конечно, прогнозирование будущей стоимости путем дисконтирования к текущему моменту.
Откройте бизнес-счет за 3 дня — бесплатно и без необходимости посещения банка. Бесплатные услуги и счета, ограничивающие переводы индивидуальным предпринимателям и переводы физическим лицам на сумму до 150 000 рублей.
Самый эффективный метод оценки — метод переговоров. Мы понимаем минимальную, комфортную и максимальную оценку проекта. Затем мы общаемся с проектом и соотносим эту оценку с ожиданиями основателя. Сумма, которую мы получаем в итоге, и есть истинная стоимость проекта на сегодняшний день.
Маргарита Власенко, директор проектов, It parks Набережные Челны. Набережные Челны:
При оценке стоимости ИТ-проектов используется доходный метод. В российских реалиях очень сложно использовать сравнительные методы. Найти аналогичные предприятия сложно, а получить доступ к реальной информации практически невозможно. Отрицательным моментом затратного метода является то, что он не учитывает стоимость интеллектуальной собственности, «горящего глаза» группы и других нематериальных ценностей. Однако на ранних стадиях от этого зависит дальнейший успех проекта. На практике доходный метод дает наиболее достоверные данные для вновь созданных предприятий. Однако следует признать, что ни один подход не дает объективной оценки, если речь идет о начинающих предприятиях в ИТ-секторе. Невозможно делать долгосрочные прогнозы для только что созданного бизнеса, так как в первые годы существования проекта могут произойти серьезные изменения в бизнес-процессах.
Данила Некрылов, аналитик фонда Bright Capital:
Традиционный подход к оценке компании (сравнение, затраты, выручка) не совсем подходит для определения оценки бизнес-плана до выхода на рынок. Это связано с высокой неопределенностью будущих денежных потоков проектов и, во многих случаях, отсутствием аналогичных компаний в России и мире. А оценка проектов на основе их ликвидационной стоимости зачастую приводит к такой сумме, что основателю не имеет смысла продолжать работу над проектом.
В предпринимательской деятельности оценка проекта — это результат переговоров между основателем и инвестором. Часто венчурные фонды оценивают проекты, исходя из своего предыдущего опыта инвестирования в проекты на той же стадии развития.
Например, если инвестор получает 30 процентов на проект с бизнес-риском в 1 миллион долларов и только 10 процентов на ту же сумму, он будет задавать много вопросов.
Следующая диаграмма также используется для определения диапазона баллов для проекта
Статья написана с использованием материалов, предоставленных Ready For Equity, образовательной программой для профессиональных частных инвесторов.
Оцените финансовое состояние и изучите предстоящие проверки со стороны ФНС, ПФР и ФСС, Роспотребнадзора, трудовой инспекции, МЧС и т. д.
Сколько стоит мой бизнес: определяем цену компании
В компаниях возникают ситуации, требующие оценки стоимости компании. Этот инструмент полезен для ориентации при проведении торгов на покупку.
Зачем нужна оценка бизнеса? В большинстве случаев предприниматели узнают об этом до того, как продают свою компанию. В этой статье описаны инструменты, которые помогут вам более объективно рассчитать стоимость вашего бизнеса. Мы объясним, как провести оценку, чтобы не продешевить и не переоценить свои размеры.
Продаем предприятие ИП
Планировать продажу нужно заранее. Для компаний, которые продают, правило «готовь сани летом, а телегу зимой», несомненно, работает. На оценку стоимости компании может уйти год, поэтому желательно подготовиться заранее.
Индивидуальные предприниматели, уходя с работы, должны понимать, что продать индивидуальный бизнес невозможно, можно только купить индивидуальный бизнес. Купить индивидуальное предприятие также невозможно. Такой режим действует в отношении определенных физических лиц.
В данном случае речь идет о продаже активов, например
Если предприниматель выселяется из помещения, где он ведет свой бизнес, то можно рассчитать доход, который он получит за период аренды. Сумма уплаченной арендной платы должна быть вычтена.
Можно высоко оценить как активы компании, так и ее потенциальную прибыль. Для расчета возьмите самые последние показатели (квартал или год) и умножьте на потенциальную продолжительность желаемого бизнеса. Однако не всем этим факторам можно верить. Это сложно подтвердить.
Совет: если бизнесмен хочет продать свое дело, желательно зарегистрировать юридическое лицо и вести всю финансовую отчетность.
Индейцы квакиутль оставляют свои имена в качестве залога. Никто не может обращаться к нему по имени до тех пор, пока этот человек не погасит свои долги.
Продаем ООО
При продаже юридического лица существуют дополнительные методы оценки. Прежде всего, юридическое лицо должно ориентироваться на прозрачную отчетность. Таким образом, у собственника появляется больше аргументов для подтверждения назначенной цены.
Кроме того, правильно назначенная цена показывает потенциальным инвесторам, насколько эффективно будет работать бизнес.
Существует несколько видов стоимости:
Для каждого из них существует свой набор показателей.
Разбираемся с ценами
Давайте рассмотрим каждый из этих видов более подробно.
Рыночная стоимость отражает цену бизнеса в определенном секторе. Она помогает понять, кто предложит продать или слить ваш бизнес. Если вы получаете более крупный кредит, рыночная стоимость позволит вам гарантировать свою компанию.
Чтобы определить эту сумму, необходимо проанализировать все источники финансирования и рассчитать стоимость активов.
Использование инвестиционной цены может увеличить реальную стоимость компании. Однако эта цифра может быть изменена в меньшую сторону в зависимости от привлекательности компании.
Например, ООО «Ложки и ножки» расширяет ассортимент своей продукции. Для этого компания ищет инвесторов. По расчетам компании, привлекая дополнительное финансирование, она увеличит выручку на 75 % за три года. Стоимость бизнеса увеличивается в соответствии с этим показателем.
Текущая или восстановительная стоимость показывает величину всех затрат на развитие бизнеса с момента его создания. При этом учитываются все активы.
Компания «Ложки и ножки» существует уже семь лет. Это солидный возраст. На соседней территории произошел пожар, и компания решила заняться безопасностью. Для этого необходимо рассчитать текущую стоимость.
На момент создания организации оборудование стоило 3 млн рублей. За время существования организации его цена была снижена на 50 %. Бизнес проекта осуществляется в собственной лаборатории. Ее стоимость составляла 2 млн рублей, а сейчас она стоит 1,4 млн рублей. Сама компания оценивается в 8,3 млн рублей, но за годы существования подешевела на 25 %.
За эти годы оборудование, имущество и организация подешевели. Новые элементы указывают на текущую стоимость бизнеса.
Ликвидационная стоимость рассчитывается при быстром закрытии предприятия. Она не учитывает расходы на продажу. Они должны быть исключены из стоимости бизнеса.
Если компания стоит 6,5 млн рублей, а расходы составляют 1,2 млн рублей, то рассчитанная таким образом цена составит 5,3 млн рублей.
Если вы загорелись идеей открыть собственное дело, мы можем вам помочь! Совкомбанк предлагает предпринимателям кредиты на сумму до 10 миллионов рублей. Не знаете, сколько денег вам нужно, чтобы подготовить бизнес-план и начать свое дело? Рассчитайте сумму кредита и ежемесячные платежи с помощью нашего специального калькулятора!
Как оценить стоимость бизнеса
Чтобы рассчитать стоимость бизнеса, владельцы предприятий могут обратиться за помощью к брокеру или сделать все самостоятельно. Если вы обладаете достаточными знаниями, произвести расчеты будет проще.
Существует всего три основных способа оценки стоимости компании, хотя они могут различаться